紙業(yè)股的春天來(lái)了嗎?

造紙是一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，撲面而來(lái)的第一印象是高污染，低利潤(rùn)，充分競(jìng)爭(zhēng)，去產(chǎn)能。

紙業(yè)正在發(fā)生重大的變化!

其實(shí)這個(gè)變化在前幾個(gè)月里已經(jīng)潛移默化的在發(fā)酵，然后到了今天，感覺(jué)這個(gè)變化可以完全確定了。很巧的在同一天里，我同時(shí)發(fā)現(xiàn)兩個(gè)標(biāo)志性的信息：一個(gè)是很多工廠正式提出漲價(jià)，漲價(jià)的理由是包裝紙箱漲價(jià)，還有一個(gè)是新聞【五大大紙廠新聞紙庫(kù)存只有不到15天周轉(zhuǎn)量】全國(guó)五大紙廠新聞紙庫(kù)存僅在8萬(wàn)噸左右，只有不到15天的周轉(zhuǎn)量，已達(dá)到歷史最低水平，一些紙廠庫(kù)存同比下降125%。新聞紙可以放一放，畢竟紙媒日薄西山已是趨勢(shì)，但紙箱是一個(gè)非常強(qiáng)烈的信號(hào)，因?yàn)樗毡榱耍袔缀跣袠I(yè)都要用到它，我們所有人都要用到它。

關(guān)于紙箱價(jià)格猛烈上漲，

有以下幾個(gè)成本端的理由：

1紙箱原料大頭來(lái)自廢紙回收，目前超過(guò)半數(shù)的廢紙是進(jìn)口的。人民幣持續(xù)貶值，導(dǎo)致廢紙采購(gòu)成本上漲，每噸廢紙采購(gòu)成本增加650元。

2、煤炭已經(jīng)每噸上漲超過(guò)360元，導(dǎo)致每頓紙生產(chǎn)成本增加180元。

3、自9月21日道路管理政策實(shí)施以來(lái)，導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)成本每噸增加50元。各項(xiàng)累計(jì)成本，導(dǎo)致原紙成本每噸增加超過(guò)900元。

其中1是紙箱獨(dú)有的，2和3幾乎是目前所有工業(yè)品都面臨的狀況，因?yàn)槎家哪茉矗家\(yùn)輸。

供給端的理由是：

2016年9月19日，國(guó)家工業(yè)和信息化部門(mén)、國(guó)家能源局聯(lián)合公布了2015年淘汰落后產(chǎn)能和過(guò)剩產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)完成情況的公告：全國(guó)淘汰造紙167萬(wàn)噸、分布在10個(gè)省或自治區(qū)內(nèi)，其中廣東占據(jù)首位，去產(chǎn)能79.5萬(wàn)噸。

需求端的理由是：

這個(gè)應(yīng)該很好理解，主要是這兩年電商發(fā)展，快遞包裹產(chǎn)生的紙盒需求增量太厲害了。其他的增長(zhǎng)平緩。

于是供需的結(jié)果就很明顯：庫(kù)存低，需求拉動(dòng)價(jià)格漲，價(jià)格漲了之后觸發(fā)需求恐慌性采購(gòu)，進(jìn)一步拉高價(jià)格。根據(jù)紙箱業(yè)內(nèi)的鼓噪，供需失衡在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法扭轉(zhuǎn)。別來(lái)談什么價(jià)格，漲多少就是多少，現(xiàn)在還沒(méi)到最糟的時(shí)候，到明年你能買(mǎi)到紙箱就算不錯(cuò)了。

在供給側(cè)改革的大棒下，在環(huán)保的重壓之下，又一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)被打出了高價(jià)格：落后產(chǎn)能被淘汰，先進(jìn)產(chǎn)能依然在上，總產(chǎn)能并未顯著下降，產(chǎn)業(yè)集中度提高，于是競(jìng)爭(zhēng)力就成了生存的關(guān)鍵，小的死掉，大的反而活得更滋潤(rùn)。好的公司會(huì)越活越好，管理好的，毛利高的，在這個(gè)大環(huán)境下，呈現(xiàn)出逆勢(shì)勃發(fā)的狀態(tài)。我感覺(jué)有很多很多的傳統(tǒng)行業(yè)將在這幾年里逐漸形成實(shí)質(zhì)性的寡頭格局。而恰恰很多并不新的行業(yè)，即使已經(jīng)存在天花板了，而優(yōu)秀的公司卻依然可以強(qiáng)勁的成長(zhǎng)。