【評(píng)】去產(chǎn)能正式開(kāi)始 造紙行業(yè)盈利拐點(diǎn)顯現(xiàn)

行業(yè)去產(chǎn)能逐漸顯現(xiàn)，盈利拐點(diǎn)基本確立。上一篇報(bào)告《造紙行業(yè)：供需弱平衡顯現(xiàn)》，我們從供求角度指出2015 年行業(yè)進(jìn)入弱平衡階段，大部分企業(yè)擴(kuò)張結(jié)束，行業(yè)固定資產(chǎn)投資也趨于下滑，因此未來(lái)展望看供需有修復(fù)的跡象。這篇報(bào)告我們認(rèn)為2014 年第四季度開(kāi)始，行業(yè)明顯進(jìn)入一個(gè)去產(chǎn)能化的周期，具體表現(xiàn)為行業(yè)紙產(chǎn)量的主動(dòng)縮減，以及行業(yè)盈利的修復(fù)。

產(chǎn)能去化體現(xiàn)在產(chǎn)量收縮與企業(yè)數(shù)目下降上。9 月開(kāi)始造紙產(chǎn)量出現(xiàn)3 個(gè)月以上同比下滑，且?guī)齑婊痉€(wěn)定而產(chǎn)量回落，我們認(rèn)為這是一個(gè)產(chǎn)能在逐漸出清一個(gè)信號(hào)，規(guī)模企業(yè)從2014 年6 月6977 家下降到2014 年11 月6838 家，這在歷史上是第一次出現(xiàn)，也表明產(chǎn)能是逐漸在退出的，換言之，產(chǎn)能出清基本是確定的。

造紙行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張結(jié)束，15 年預(yù)計(jì)進(jìn)入供需弱平衡。經(jīng)歷了幾年的產(chǎn)能過(guò)剩，造紙行業(yè)的主要紙種的產(chǎn)能擴(kuò)張都已經(jīng)停止，部分紙企的折舊攤銷(xiāo)已經(jīng)連續(xù)三年低于其資本支出，呈現(xiàn)收縮造紙業(yè)務(wù)的思路，另一方面，行業(yè)整體的固定資產(chǎn)投資也在逐年下滑，11 月已經(jīng)不到7%水平，這也表明行業(yè)未來(lái)供需展望更加健康。

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造紙行業(yè)：供需弱平衡顯現(xiàn)

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【中紙每日觀察】自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)節(jié)節(jié)高升，大規(guī)模的生產(chǎn)所帶來(lái)的隱患是供需的嚴(yán)重不平衡。企業(yè)必須進(jìn)行產(chǎn)能提升改造，提高產(chǎn)品質(zhì)量，擴(kuò)大產(chǎn)品需求量，而不是兩耳不聞窗外事，一心只做生產(chǎn)商。

“十二五”期間，國(guó)家對(duì)于重點(diǎn)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)的投入力度有增無(wú)減。淘汰落后產(chǎn)能有利于緩解部分行業(yè)產(chǎn)能已嚴(yán)重過(guò)剩現(xiàn)象，避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，造成市場(chǎng)惡性循環(huán)，但更為重要的是希望通過(guò)淘汰來(lái)逼迫企業(yè)對(duì)落后部件進(jìn)行技術(shù)改造。

早前，筆者在《化解產(chǎn)能過(guò)剩 內(nèi)外兼修兩手抓》一文中提到，國(guó)家將進(jìn)一步縮減投資審批核準(zhǔn)范圍，下放核準(zhǔn)權(quán)限，切實(shí)落實(shí)企業(yè)投資的自主權(quán)。一方面簡(jiǎn)化了企業(yè)在申報(bào)項(xiàng)目時(shí)的行政審批流程，加大企業(yè)自主決策，徹底改革了企業(yè)投資項(xiàng)目審批制度，真正落實(shí)了企業(yè)投資的主體地位和投資自主權(quán)。另一方面，放權(quán)讓地方受益的同時(shí)，中央部門(mén)可以從繁雜的微觀事務(wù)中退出，將更多的精力放在強(qiáng)化宏觀管理上，為市場(chǎng)和社會(huì)提供優(yōu)質(zhì)的公共服務(wù)，有利于從根源上杜絕“邊淘汰邊新增” 落后產(chǎn)能的惡性循環(huán)。

隨著政府行政機(jī)制的不斷完善，企業(yè)發(fā)展思路轉(zhuǎn)變的覺(jué)醒，我國(guó)化解產(chǎn)能過(guò)剩的成效將進(jìn)一步擴(kuò)大。(評(píng)論為中國(guó)紙業(yè)網(wǎng)原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處，否則將追究法律責(zé)任。)